Par Ostrum AM

La flambée des prix alimentaires semble derrière nous mais l’équilibre reste fragile ;

• L’incertitude reste forte sur les perspectives : conditions climatiques,
prix du gaz naturel, politique de protectionnisme alimentaire… ;

• Cependant, c’est la politique de sécurité alimentaire de la Chine qui
constitue la principale menace sur la sécurité alimentaire mondiale ;

• L’absence de coordination au niveau mondial sur une politique de
sécurité alimentaire commune risque d’augmenter la volatilité sur les
cours.

Les Banques centrales dans le doute

Les signes d’une désinflation lente ravivent le débat sur le taux terminal ;
• Le T-note vers 3,90% ;
• Stabilité des spreads de crédit malgré un primaire plus difficile ;
• Les actions européennes résistent à la remontée des taux.