ACTION FUTURE 60 – marchés
Gérard Blandin
Directeur du « Journal des OPA », sur Internet : www.journaldesopa.com ; vient de publier le « Dictionnaire des fusions et acquisitions » aux éditions SEFI.
Sur les marchés financiers, il existe des signaux à suivre pour détecter à l’avance une Offre publique d’achat (OPA), qu’elle soit amicale ou hostile. Voici les
plus importants. Avec une quinzaine d’opérations finan- cières sur les cinq premiers mois de l’année, dont 12 sous la forme d’OPA, 2016 se situe pour le moment dans la droite ligne du dernier millésime, qui en avait compté 18 à mi-parcours (et une quarantaine en fin d’année sur Euronext Paris). Comme l’an dernier, aucun secteur n’échappe au mouvement de concen- tration, dicté par la recherche de la taille critique ou de nouveaux relais de croissance : des vins et spiritueux (Grand Marnier) au conseil en stra- tégie (Efeso Consulting) en passant par la fabrication de serres (Richel). Néanmoins, les secteurs de l’immobilier (Foncière des Murs, Foncière de Paris), des services informatiques (Cegid, GFI Informatique) et de la haute technologie (Orolia, Saft) continuent d’être des ter-rains particulièrement fertiles. Si les primes moyennes offertes
aux actionnaires se sont légèrement réduites, elles n’en restent pas moins appréciables. Pour acquérir le fabricant de batteries Saft, Total a proposé un bonus de 38,3 % par rapport au dernier cours avant l’annonce de l’opération et une prime de 41,9 % sur la moyenne des six derniers mois.
Pour prendre le contrôle de l’éditeur de jeux vidéo Ubisoft, Vivendi a relevé par deux fois son prix d’offre, d’abord le 1er mars 2016 de 6 à 7,20 euros, puis le 19 mai de 7,20 à 8 euros. À ce niveau, la prime a atteint 46 % sur le cours pré- cédant l’annonce du projet d’OPA, le 18 février 2016, et 100,5 % sur celui qui prévalait avant l’annonce de l’entrée au capital du groupe de médias et de contenus, le 14 octobre 2015.
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